康美藥業與中國人保集團共同成立健康管理公司，攜手開展健康管理服務和健康產品銷售，打造健康產品的安利模式。

　　康美藥業現擁有國內唯一的中藥飲片國家地方聯合工程研究中心、中藥飲片標準重點研究室，以及擁有廣東省中藥標準化技術委員會、廣東省中藥飲片工程技術研究開發中心、廣東省中藥飲片企業重點實驗室、廣東中藥產業技術創新聯盟等中藥產業公共服務和技術創新支撐平臺，建立了廣東省企業技術中心、企業博士后科研工作站，獨家承擔編制和運營我國唯一一個全國性的中藥材價格指數“康美·中國中藥材價格指數?”，開創了民營企業承擔國家價格信息化建設先河。與中國中醫研究院、廣州中醫藥大學等國內科研機構緊密合作，組建了陳可冀、王永炎等7位中科院、工程院院士組成的專家委員會。

　　公司今日公告董事會決議：公司與人保資本、人保健康共同成立人保康美健康管理公司，注冊資本3000萬元，康美持股55%，人保資本持股45%。

　　與人保集團強強聯手，提供健康管理服務和健康產品：人保資本、人保健康是中國人民保險集團的子公司，合資成立的健康公司將向人保集團及下屬子公司客戶，以及市場上的其他客戶提供健康管理服務和健康產品，條件成熟后申請直銷經營許可證。目前選擇北京、廣州設立健康管理服務網點，在全國各地設立健康產品銷售網點。

　　健康產品由康美提供，眾多中藥材能轉化為消費品，且前景廣闊：中醫治未病正在深入人心，中藥材藥食同源，很多能轉化為消費品，康美近年整合中藥材上下游資源，具有很多資源優勢，并開發了眾多消費品，比如康美的菊皇茶原料是菊花、枸杞等;康美的紅參是人參加工而成，這些產品消費群體眾多，市場非常龐大。

　　人保提供客戶資源，打造健康產品的安利模式，預計3-5年健康產品收入規模達50億元：公開資料顯示人保集團有160萬個團體客戶，30萬個個人客戶，康美將向合資公司提供新開河紅參、西洋參、菊皇茶等一攬子健康產品，合資公司將通過人保集團網點和銷售人員向保險客戶銷售，打造健康產品的安利模式。假設每個團體客戶年消費1萬元，每個個人客戶年消費1000元，健康產品在人保集團的潛在市場容量為163億元，假設銷售凈利潤率20%，凈利潤32.6億元。我們預計康美與人保集團合作，3-5年內有望達到30%的潛在市場容量，收入48.9億元，凈利潤9.8億元。

　　中藥材及下游健康產品發展空間巨大，維持買入評級：公司通過整合中藥材產業鏈，已經初步完成了中藥材種植、倉儲、加工、交易、健康產品等產業布局，與人保集團合作更是拓寬了產品銷售渠道。我們維持公司2012-2014年每股收益0.66/0.90/1.18元，同比分別增長45%/36%/31%，對應的預測市盈率分別為20/15/11倍。2012年中藥飲片開始進入產能釋放爆發期，隨著中藥材流通業務轉型成功、亳州新建藥材市場下半年投入使用、公司在下游健康產品銷售實現突破，公司估值可以穩步提升，我們維持買入評級。