因遲遲不實行股改、一度有股改“釘子戶”之稱的哈藥股份(600664)，在2008年9月1日終于得以實施股改方案。其大股東哈藥集團在其股改方案中承諾：自股改實施之日起三十個月內，將向哈藥股份注入不少于26.11億元的優質經營性資產及現金，且注入資產的凈資產收益率不低于11%。根據其承諾，2011年3月1日成為哈藥集團履行承諾的最后期限。

　　今年2月15日，停牌近兩個月的哈藥股份復牌。為兌現股改承諾，2月16日哈藥股份對外披露了《發行股份購買資產暨關聯交易預案》。資產重組方案為：哈藥股份通過向哈藥集團非公開發行股份的方式收購集團公司所持生物工程公司以及三精制藥(600829)所有股份。收購完成后，股份公司將持有生物工程公司100%股權、持有三精制藥的股份將由30%上升至74.82%，成為三精制藥第一大股東，集團公司直接持有股份公司的比例也將由原來的34.76%上升到45.26%。

　　然而，這一重組方案卻有很多疑點：早在數年之前，三精制藥就曾是哈藥股份旗下資產之一，如今重回哈藥股份的懷抱，這是一個資產置出和置入的游戲嗎？如果根據評估值計算，哈藥股份此次注入資產的凈資產收益率，并不能達到股改時所承諾的11%的目標，是否應給予股東補償？這樣的重組方案是否降低了股東權益？

　　擁有十多年股市投資經歷的陳定建先生，昨天給本報來信，對哈藥重組有幾多質疑，認為哈藥資產重組方案應推倒重來。